诺德基金经理顾钰：白酒消费进入淡季 全年白酒消费受疫情影响或将有限

诺德基金基金经理顾钰：今天wind白酒指数跌幅超过2%，诺德近几日也是基金经理进入出于下跌的态势，表现较为疲弱。顾钰

我们认为，白酒白酒可能主要有以下两个原因。消费消费响或限首先，淡季新冠病毒奥密克戎毒株传染性强，全年情影近期国内多个省市出现了不同程度的受疫疫情反弹。随着封控和隔离的诺德进行，消费者在线下餐饮、基金经理进入聚会等场景缺失，顾钰市场会担心动销放缓以及库存消化的白酒白酒进度。我们认为，消费消费响或限当前3-4月是淡季白酒消费的淡季，动销大致占到全年比例的全年情影一成，因此如果这一轮疫情影响较短期，对全年白酒的消费影响或将有限。

其次，近期白酒龙头公司的批价回落较多，引发了市场的担忧。我们认为，批价回落，一方面因为此前就是处于较高位置，淡季回调一些也正常；另一方面，该白酒龙头公司将加码数字化营销，新电商平台即将上线，社会库存开始出货。我们观点是，批价回落将挤出泡沫，激发实际开瓶消费，产品的需求获将更加健康和可持续；电商平台对于公司渠道的拓展有长远积极的影响。

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