股指期货：观测美国通胀和就业两端，美联储2月加息25BP概率较大对股市影响减弱

【市场情况】

A股缩量整理，股指观测概率盘面热点较为匮乏，期货市场人气相对低迷。美国美联券商、通胀军工走强，和业金融软件、两端工业母机、储月信创、加息较锂电池概念活跃；房地产领跌，对股大消费表现不振。市影上证指数收盘涨0.05%报3163.45点，响减深证成指涨0.23%，股指观测概率创业板指涨0.51%，期货科创50指数涨0.02%，美国美联万得全A涨0.09%，通胀万得双创涨0.29%。、分别获净买入11.92亿元、9.63亿元。

期指方面，四大股指期货主力合约涨跌分化，其中IF2301上涨0.09%，IH2301微涨0.06%，IC2301下跌0.09%，IM2301下跌0.07%。基差方面，四大股指期货主力合约基差较前一日收敛，其中，IF2301升水6.73，IH2301贴水4.25点，IC2301升水6.31点，IM2301升水2.43点。

【消息面】

昨日A股市场窄幅整理。两市上涨家数共计2255家，涨停家数为40家，上涨数量较前一交易日上升，昨日赚钱效应好。

昨夜晚间美联储公布12月通胀数据，其中2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小，环比下降0.1%，为近两年来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。就业方面，截至上周，美国初请失业金人数为20.5万人次，低于预期，劳动力市场表现依然强劲。从通胀和就业两端的数据来看，美联储大幅加息的预期暂缓。国内方面，发改委表示我国物价总体呈现平稳运行的态势，全年上涨2%，低于全球主要经济体。展望2023年，基础民生在供给方面能够保持合理充裕，稳物价体系将进一步健全。

【资金面】

市场成交额6817.1亿元。北向资金实际净买入95.45亿元，连续7日累计加仓超500亿元；D为2.25%。资金面来看，整体偏多。

【操作建议】

年化基差率方面，当前IF、IH、IC与IM的年化基差率分别为7.63%、7.07%、4.78%以及1.95%，预计基差将随市场的上行陆续回归贴水区间。短期由新增病例达峰而带来的阵痛并不会阻碍经济中长期向好的趋势，国内基本面或将进一步改善，需重点关注由补偿性消费带来的增长板块。市场短期或受中长期贷款增速回升的指引而小幅走高。

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